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ST金化调研简报:或将成为冀中煤化工龙头

时间:2009-05-08    机构:海通证券

我们作如下假设。

第一, 公司进行重启注入玻纤和钾碱业务的计划,总股本在原有基础上扩大2 亿股。

第二, 公司PVC 项目进展正常,产品价格合理。

第三, 玻纤和钾碱业务明年景气度恢复正常。

第四, 不考虑厂房搬迁可能带来的收益;没有新的营业外收入和支出。

在此基础上,我们测得公司2009-2010 年净利润分别为11075 万元、20878 万元,对应的摊薄后EPS 分别为0.18 元和0.34 元。基于公司未来注入资产的内容和时点具有很大的不确定性,我们的盈利预测也可能因此发生大的变化,因此,我们暂不对公司进行评级。但考虑到冀中能源集团煤化工资产注入的强烈预期,我们建议对该公司进行关注。